伊利奶粉业务再次传来捷报！来自尼尔森的最新数据显示，2022年1-4月，伊利奶粉业务以高达21.6%的增长速度，继续稳坐全球增速第一。
有业内人士分析指出，在奶粉行业整体增速下滑4.4%的背景下，伊利奶粉逆势实现超预期增长，说明伊利目前正处于非常良性的增长状态之中。
对于澳优中报的业绩调整，该业内人士认为，从伊利业绩来看，由于澳优并表是在四月份后，对伊利影响有限，同时伊利自身内生增长良好，能够有效对冲澳优短期调整带来的影响，伊利中报及全年业绩的高位增长仍然可期。
内生增长超预期 奶粉增速持续行业第一
目前，中国奶粉行业正处于结构性机遇之中。一方面，受出生人口下降及疫情反复等因素影响，行业增长面临一定的压力；但另一方面，国产品牌奶粉在品牌、品质等方面持续提升，奶粉的本土化趋势也愈发明显。
在这一背景下，以金领冠为代表的国产奶粉品牌，正凭借品牌力、渠道力、研发力等优势加速赢得市场份额。伊利奶粉业务1-4月的超预期增长，也证明了这一点。2021年，金领冠以近30年的母乳研究厚积薄发成功跻身奶粉百亿俱乐部，不仅在体量上领跑中国奶粉市场，也成为了增速最快的品牌。
与此同时，伊利成人奶粉继续保持绝对领先的市场地位。尼尔森零研数据显示，2021年，伊利成人配方奶粉市占份额位居市场第一。
伊利看好澳优未来发展 将给予更多资源支持
实现自身奶粉业务的超预期增长同时，伊利还有着更大的目标：全球奶粉第一。而就在今年3月，通过全面要约收购成为羊奶粉细分龙头澳优控股股东后，伊利离这一目标更近了一步。
可以看到，在当前行业环境下，澳优近期明显加快了优化调整步伐。
最新消息显示，澳优正在对牛奶粉核心大单品的销售策略进行调整，并进一步梳理渠道、调整库存。有业内人士分析指出，从短期来看，这一举措确实会导致业绩承压，但长期来看，更有利于提升经销商体系的健康度，为未来业绩增长，打下坚实基础，是一项明智且必要的举措。
事实上，在婴幼儿配方奶粉行业，主动调整库存的举措十分普遍。
这也不是澳优第一次有此举措。在2020年，澳优为实现羊奶粉业务的良性发展，就曾对佳贝艾特渠道策略进行优化调整，直接影响到当时业绩的增长，2021年第一季度，佳贝艾特收入较2020年同期同比下降7.1%。但一年后佳贝艾特业绩即获得了稳健回归。
上述业内人士认为，澳优此次主动调整，可以看作是跳跃前的深蹲。据了解，澳优此次调整将在第三季度完成，其对下半年的业绩展望也表示乐观。值得注意的是，虽然业绩短暂承压，但海普诺凯 1897的市场份额仍在增长，AC尼尔森数据显示，截至2022年4月，同比提升0.5个百分点。
据了解，伊利一直看好和信任澳优的未来发展，未来伊利将给予澳优更多资源、管理经验的赋能，通过资源整合，深化二者协同。
而随着双方在上游奶源布局、研发创新、供应链构建、产品组合、人才培养、国际化开拓、品牌建设以及终端渠道开发等方面协同效应的逐步释放，伊利自身奶粉业务将继续保持高速增长，而澳优业绩增长也将快速恢复，伊利系奶粉问鼎全球第一只是时间问题。
消费回暖 全品类增长有望加速
事实上，作为行业绝对龙头，以及亚洲乳业唯一千亿级旗舰，伊利最大的优势就是更为均衡和优化的产品结构，全品类产品均具备强劲的增长动能。
除了超预期增长的奶粉业务，液态奶作为伊利的基石业务持续实现高位突破性增长，稳居市场第一；冷饮业务更是连续27年稳居行业第一；而在实现公司化运作之后，奶酪业务的市占份额也得到快速提升，增长势头迅猛。
此外，伊利还在加快功能性乳品及专业级乳品的创新开发步伐，拓展天然高端矿泉水、植物蛋白品类、功能配方乳品等新业务，在大健康食品领域探索新增长空间。
正因如此，标准普尔在报告中指出，伊利仅通过有机增长就可以实现“全球乳业前三”目标；而海通国际也在研报中指出，即便“剔除22Q2澳优并表影响，公司仍能实现10%以上的内生增长，加速向‘2025年全球乳业前三、2030年全球乳业第一’目标迈进。”
可以预见的是，随着下半年消费者信心的持续修复，以及稳增长的政策助力，伊利全品类业务的增长有望再次加速。