一段貌合神离的情感，磨折了4年，最终还是以分手散场。
历时近一年的投资审查后，新西兰最大乳品合作社恒天然最终决定与贝因美结束“亲密关系”。北京时间8月7日上午，恒天然宣布，计划出售持有的贝因美部分股权。
恒天然首席执行官迈尔斯·赫雷尔（Miles Hurrell）表示，这一决定是恒天然业务扭转3项计划的一部分。而贝因美董事长谢宏回应新京报记者称，“我们尊重所有股东的选择决定，公司对此持开放态度，关键在于股东认同贝因美的战略、认可贝因美的价值。”
一段赔本20多亿的恋情，从牵手后便没愉快过据了解，恒天然一方面通过二级市场出售贝因美一部分股份，另一方面也在为所持贝因美的股份找买家，恒天然已经与一些机构进行了沟通，但目前为止还没有结论，也并未透露具体的沟通对象。
恒天然与贝因美的这段恋情始于2015年。2015年，恒天然以每股18元、总代价接近35亿元入股贝因美18.82%。
当年这段恋情足以轰动国内乳业，尤其在经历了此前一系列的乳业丑闻之后。这家新西兰龙头乳业公司，下注押宝中国国产奶粉市场，其目的也昭然，无非是看中了中国庞大的市场重新复苏。
不过，恒天然显然选错了对象。在随后的几年里，贝因美的业绩不断下滑，连续亏损，让双方在2018年初就被曝出关系紧张，尤其是2018年1月初，双方针对贝因美业绩修正方面产生了较大的分歧，最终未能达成一致。
此后贝因美和恒天然之间便开始出现分手迹象。一方面恒天然将旗下安满品牌在中国的分销重新纳入自己的管理体系下，另一方面，双方结束了在澳大利亚达润工厂的合作，恒天然回购了达润工厂的股份，双方的合作降为原料采购关系。
对于恒天然而言，这次不算成功的合作让其受到不小损失，2017年恒天然不得不对贝因美的投资进行减记3500万新西兰元；2018年财报中，则对贝因美的投资减记4.39亿新西兰元。
由于目前恒天然转让所持股份的代价尚未可知，因此无法准确计算这段不愉快的恋情究竟会让其损失多少，但是按照目前贝因美股价和当时恒天然入股的股价计算，恒天然的损失估计至少会超过25亿元。
双方早为“分飞”做好了准备，各自盘算未来传闻数年的这桩分手案，当事人之间其实早已心照不宣，对外公布也显得如此平静。但是，其实双方，都在为这一天做好了充分的准备。
在恒天然方面，这家出口产品占全球乳制品贸易三分之一强的乳业巨头显然不会放弃中国市场。恒天然方面强调：“中国永远是我们最重要的市场之一。我们在那里有一个强大的业务，并且仍然非常关注中国能让恒天然取得成功的区域市场。”
事实上，中国是恒天然最大且最重要的市场。在2018财年，该公司的大中华区年收入180亿元。今年4月，恒天然在中国市场甚至推出了鲜奶产品，而安佳常温奶持续保持进口牛奶品牌线上线下销量第一的位置，安佳脱脂奶成为该品类中市场销量第一的品牌，并在2019上半财年实现了翻倍的增长。
另外中国餐饮服务部也动作频繁。据悉，目前“安佳专业乳品专业伙伴”在中国市场的客户遍布各大烘焙、餐厅和茶饮渠道，已覆盖300个城市，数万家客户和几十万个终端门店。
也许年轻的，尚未为人父母的投资者对恒天然了解不多，但恒天然的产品你多多少少接触过。年轻人热爱的“喜茶”的芝士奶盖茶、盒马鲜生的日日鲜牛奶、“食之秘”的芝士蛋糕……这些美食都有原料自于恒天然。
孕产妇及婴幼儿奶粉品牌“安满”，是从去年起开始由恒天然中国直接经营的。今年3月来自恒天然的数据显示，“安满”上半财年的销售额增长108%。上月，安满又宣布，将在中国市场推出高端孕妇奶粉“倍御”。
贝因美方面也没有闲着。去年8月，它证实原荷兰皇家菲仕兰中国业务集团首席销售执行官、负责美素佳儿业务的包秀飞已出任该公司总经理一职。包秀飞在年初时曾经表示，做强奶粉主营业务贝因美要打出“五张牌”，首先是重塑品牌。其后，孙扬和谢宏“双IP”开始轮番上阵，以重塑品牌。
此外，贝因美今年也有一系列新布局，包括继续梳理奶源和牧场等上游产业链、加码布局高端品类等。今年3月，贝因美又宣布和澳大利亚知名羊奶粉和副食品牌Bubs公司进行战略合作，以布局超高端。根据安排，今年8月Bubs将在跨境电商的方式上线“a2羊奶粉”。在上个月，贝因美又宣布旗下特殊医学用途婴儿配方食品无乳糖配方产品正式上市。
按照贝因美的想法，今年它希望能整合所有资源，把奶粉和辅食的生意打通，把普通奶粉和特殊配方奶粉的生意打通，在整个产业链条上形成闭环。
恒天然在中国乳业的投资史就是一出悲剧跟贝因美的这段苦恋其实并非这家新西兰乳业巨头在中国的第一次失利。
实际上，恒天然与中国的渊源颇深，还记得2008年三聚氰胺事件之中的主角即三鹿集团吗？没错，当时恒天然正是三鹿集团的重要股东。
2005年12月1日，石家庄三鹿集团与新西兰恒天然在钓鱼台国宾馆草签合资协议，三鹿集团与新西兰恒天然集团双方宣布合资公司正式运营。
恒天然认购石家庄三鹿集团43%的股份，成为当时外国企业在中国乳品行业的最大投资。
然而，天有不测风云。2008年，三聚氰胺事件突然爆发，三鹿集团不仅未能实现上市目标，最终还被破产清算，恒天然的8.64亿元的投资全部打了水漂。
公开资料显示，恒天然是全球最大的乳制品出口商，也是新西兰最大的乳制品加工企业，所有权掌握在1万余位牧场主及其家庭手中。
事实上，恒天然与中国的渊源可以追溯到1972年，当时中国就派代表团访问了新西兰乳业局，从那时恒天然就开始为中国市场提供因幼儿配方粉。
前20年恒天然一直安心地做进口商，随着中国乳业市场增长加速，2000年恒天然决心投资中国，在考察国内多家乳制品企业之后，才有了恒天然选择投资以加工奶粉见长的三鹿投资案。当年那笔打水漂的投资，甚至经历了5年的谈判后，才最终达成。