8 月 29 日晚间，中国第一大乳企伊利股份 ( 600887 ) 发布 2023 年中期业绩报告。
报告期内，公司实现营业总收入 661.97 亿元，同比增 4.31%；归属于上市公司股东的净利润约 63.05 亿元，同比增长 2.81%。整体来看，伊利股份的盈利能力极具韧性，再创亚洲乳业新高。
同时，伊利的资金面表现平稳且充裕。报告期内，伊利总资产达 1415.76 亿元，同比增长 19.79%；净资产达 534.89 亿元，同比增长 5.22%；经营性现金流净额为 60.12 亿元，同比增长 8.71%。
在消费弱复苏背景下，乳业龙头伊利上半年远超行业水平的业绩表现，为市场提供了高质量发展的 " 参考答案 "，也彰显了中国乳企稳增长、高品质、可持续的发展样本。
全品类增速均领跑行业
除了营收、净利双增长外，伊利本期财报的一大亮点，仍是全品类领跑市场的强劲增长。
作为伊利营收 " 压舱石 " 的液体乳业务，不论是零售额还是市占份额，都继续稳居行业第一。
2023 年中期业绩报显示，公司液体乳实现营业收入 424.23 亿元。其中，金典系列产品零售量同比保持双位数增长；超级大单品安慕希的市占率提升至 65.9%。
在奶粉及奶制品业务方面，伊利上半年实现营收 135.21 亿元，同比增长 12.01%。而这已经是该业务连续 7 年保持双位数增长。
其中，成人奶粉业务零售额市占份额约 23.8%，稳居市场第一；面向终端消费的奶酪业务，公司线下零售额市占份额约 17.2%，同比提升 1.5 个百分点。
市占份额与增速都仍居行业首位的，还有伊利的婴幼儿配方奶粉业务，上半年该业务零售额市占份额约 13.6%。
值得关注的是，海通国际证券在一份研究报告中指出，考虑到婴配粉新国标实施后，有大批中小乳企会因未能通过新国标，从而被迫退出婴幼儿奶粉这一市场。由此，将腾挪出的市场份额达 100 亿元左右，而这些市场份额将持续向伊利等龙头公司集中。
在冷饮业务线，伊利上半年实现营收 91.58 亿元，同比增长 25.54%。不仅在市场规模位列细分市场第一，更是实现了连续 29 年登顶行业第一。
作为老牌雪糕品牌，伊利持续为消费者生产 " 好吃、营养、健康 " 的产品，不仅多款新品获得市场好评，其中的 " 须尽欢 " 芝士乳酪味冰淇淋还成为国内首款获得国际绿色联盟低 GI 食品认证的冷饮产品。
" 大健康 " 开启未来新增长点
换个视角而言，伊利可以称为中国最成功的乳企，靠固有的龙头规模优势，完全可以很好地活下去。但面对未来，伊利却选择持续探索更广阔的成长空间，以更明确的目标，去赋予企业和行业生命活力。
在中期业绩说明会上，伊利表示，将继续朝着内生利润率提升 30 个基点的目标努力。
如何做到？伊利的答案是：进一步提升乳制品研发创新能力，积极开拓健康食品业务新领域，为保障未来业绩增量打造多项核心竞争力。
财报显示，报告期内，伊利在前瞻性技术领域获得了多项突破性创新成果。
截至 2023 年上半年，其累计获得了国内外发明专利授权数量达 784 件，比上年末增加 90 件；累计获得中国专利优秀奖 8 件，是获得 " 中国专利优秀奖 " 最多的乳制品企业。
值得关注的是，伊利率先打破了业内关于提取活性乳铁蛋白的技术壁垒。
乳铁蛋白是人体重要的免疫蛋白之一，也被称为 " 健康的第一道免疫防线 "。它不仅参与铁的运转，而且具有广谱抗菌、抗氧化、抗癌、调节免疫等功能。
伊利通过技术攻关，将常温纯牛奶中乳铁蛋白的保留率，由 10% 提高到了 90% 以上。而这项技术的突破，对伊利实施 " 大健康 " 业务战略具有重要意义。
同时，伊利的控股子公司澳优乳业自主研发出了中国第一株婴幼儿菌株 MP108 鼠李糖乳杆菌，已通过国家专业部门审批。该项技术打破了海外机构对婴幼儿益生菌研究的垄断，也将推动中国婴幼儿益生菌菌株本土化发展取得突破性进展。
此外，伊利还通过培育或开发有机、A2、A2 β 酪蛋白、富硒、原生 DHA 等系列健康功能性乳品，满足消费者对高营养乳制品的升级需求。
以消费者为中心，伊利还洞察到了不同年龄人群的功能需求，推出了全球首款控糖牛奶、全球首款常温活性乳铁蛋白有机纯牛奶、首款低 GI（血糖生成指数）配方奶粉和具有特殊医学营养功能的系列配方食品。
多项前瞻性技术的创新，为伊利在 " 大健康 " 产业的布局开辟了广阔空间，也为公司整体业务增量贡献了更多的确定性。
财报显示，今年上半年，企业的有机乳品、乳及植物基健康功能营养品等相关新品业务收入占比达 15% 以上，成为伊利业绩增长的主要驱动因素。
全链数智化提质增效
近日，在荷兰合作银行最新发布的 2023 年全球乳业 20 强排名中，伊利连续第 4 年登上全球乳业五强榜单，再次成为唯一位列全球五强的中国乳企。
而作为一家国际规模乳企，伊利也更明白，制造业企业应全面拥抱数智化，以数智赋能研发、生产、管理、销售乃至运营的经营全流程，实现提质增效，激活企业成长动能。
比如，在上游，建设了全球智能化程度领先的智慧牧场，全程无人工干预，提升了整体运营效率。
在中端，伊利建设了全球领先的数智化制造标杆——伊利现代智慧健康谷，借助领先的数智化技术，将产品灌装效率提升了近 2 倍，是当前全球灌装速度最快、自动化和智能化水平最高的灌装生产线。
在下游运营端，伊利不仅推动 " 全域、全场景、全生命周期 " 的消费者数字化运营，开发了与 1.5 亿消费者在线协同、共创新品的智能洞察系统。
此外，伊利还依托数字化技术创新，推进线上、线下全渠道数字化转型战略，在积极探索、拓展新兴渠道的同时，进一步强化全渠道的精细化管理，提高渠道运营效率，驱动业务实现增长。
尼尔森与星图第三方市场调研数据综合显示，报告期内，伊利在主要电商平台，公司液态乳品销量同比增长 29.5%；在线上、线下渠道，公司液态乳品零售额市占份额均位列第一。
据了解，在推动全产业链数智化转型以来，伊利的间接采购效率提升了 40%；产品创新周期缩短了 20%。在采购成本方面，对比市场下降了 10%，整体采购成本对比行业市场一直保持 5% 到 7% 左右的优势。
担纲行业龙头的责任
除了坚守创新外，伊利也始终以民族品牌的企业责任要求自己。
一直以来，伊利都在持续推进 " 伊利营养 2030" 平台型公益项目。报告期内，伊利深入到内蒙古、云南、吉林、河南等多个省市区，捐赠共计 250 万元的现金和伊利学生奶、QQ 星儿童成长配方奶粉，用营养守护孩子的健康与梦想，以关爱孩子助力乡村振兴。
同时，伊利秉持可持续发展理念，率行业之先承诺实现碳中和，致力于形成全生命周期的绿色产业链发展之路。
报告期内，伊利凭借在 ESG 方面的优异表现，在 MSCI 最新 ESG 评级结果中达到 A 级，也是 A 股乳业上市公司中的最高评级。
作为行业龙头，伊利也在发挥头部企业的引领作用，坚持塑造协同发展、合作共赢的行业格局。
多年来，伊利通过贯彻实施 " 技术服务、资金支持、产业带动、风险共担、优质饲草、奶牛品质、赋能提升 " 七项利益联结机制，从技术、金融等多个方面给予产业链上下游合作伙伴支持，带动合作伙伴发挥各自优势，最大化地创造全产业链协同价值。
对于资本市场而言，看的见的增长、回报才是 " 硬道理 "。信达证券表示，在更长远的时间周期下，伊利作为乳业龙头，发展空间仍然宽广。
因为从长远视角来看，乳制品作为营养健康的蛋白质和钙的来源，刚需属性有望不断增强，伴随人均收入的提升，人均消费量仍有很大的提升空间。
可以预见，作为全球最具价值乳品品牌之一，伊利正在多维度兑现其长期价值。
（责任编辑：徐帅 ）
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