来源：中国经营报
本报记者于海霞孙吉正北京报道
近日，国内羊奶产业再添一起国际并购。10月23日，澳优乳业股份有限公司（1717.HK，以下简称“澳优”）发布收购公告，宣布其间接全资附属公司Ausnutria B.V与Dairy Goat Holland B.V就收购事项订立购股协议：Ausnutria B.V．已有条件同意收购，而Dairy Goat Holland B.V．已有条件同意出售待售股份（占重组完成后Amalthea Group已发行股份的50%），现金代价约为1840万欧元。
独立乳业分析师宋亮向《中国经营报》记者表示，澳优此次收购的主要目的是为了下一步做儿童奶酪业务。澳优的羊奶粉业务经验丰富，可以复制羊奶粉的经验在奶酪业务上。目前来看，国内的奶酪市场以牛奶酪为主，没有人去做羊奶酪。如果澳优去做羊奶酪可以和它的品牌和渠道发挥协同效应。
记者了解到，接下来，澳优将继续加码羊奶全产业链布局，进一步筑高羊奶“护城河”，巩固其在羊奶领域的地位与优势。澳优董事长颜卫彬表示，2022年是中荷建交50周年，两国建交以来一直保持着良好的经贸合作，特别是在乳业方面保持紧密的经贸往来。得益于经济全球化的发展、中荷良好的友谊，澳优才得以“走出去”与国际乳企同台竞技，并在荷兰获得投资与稳定发展。
进军羊奶酪业务
据了解，Amalthea B.V．（以下简称“Amalthea”，为Amalthea Group附属公司）于1990年成立于荷兰，至今已有30余年，主要从事羊奶加工及奶酪制作，不仅拥有全自控奶酪生产厂房，还具备从奶农生产、加工到消费者终端的全自控产业链，可向市场提供从软质到硬质的全系列羊奶酪产品。
其加工的semi soft羊奶酪主要供应给若干荷兰及欧洲知名奶酪品牌及Amalthea旗下自家品牌“Amalthea”。在“奶酪王国”荷兰羊奶酪板块，Amalthea市场占有率约为50%。
中国食品产业分析师朱丹蓬表示，澳优此次的国际并购案首先是夯实了澳优在羊奶领域的绝对优势；其次澳优的整个护城河不断加深拓宽；另外对于澳优的整个产业链的完整度应该会有一个大的提升。整体来看，此次并购对于澳优来说，绝对是一件极具意义的并购。
正如朱丹蓬所言，本次和Amalthea Group的合作，澳优有望每年新增约4.5万吨鲜羊奶供应，新增后实现对荷兰市场羊奶奶源45%~50%的掌控；同时帮助澳优产品组合从原有羊奶粉产品延伸到奶酪产品，正式进入到发展正劲的奶酪消费市场。更重要的是，与生产奶酪同时产出的羊乳清，将为澳优婴幼儿配方羊奶粉佳贝艾特的可持续发展提供长期、稳定、充足的原料。
“此次收购本质上来说可以给澳优提供供应链，帮助澳优打造羊奶酪的供应链体系，并且能够在乳清粉这块儿进一步加持，保证国内奶粉的乳清粉供应。”宋亮告诉记者，在当下的国际环境下，我们的企业对海外投资要有信心，全球经济一体化的趋势不可改，海外资源对中国市场的加持和帮助将不会改变。
谈及澳优的并购之路，可以追溯到2011年收购当时全球羊奶粉B2B头部企业——荷兰百年乳企海普诺凯集团正式布局羊奶产业，到旗下唯一羊奶品牌佳贝艾特2021年销售额做到33.48亿元，一跃成为远销全球60余个国家和地区的羊奶品牌，过去11年间，澳优参与并推动着羊奶产业的不断发展与壮大。
如今，澳优利刃再“出鞘”，并购羊奶酪头部企业，以实际行动宣示将羊奶进行到底的信心与决心。公告显示，本次收购完成后，Amalthea Group正式成为澳优联营公司，但其财务业绩、资产和负债将不会并入公司的综合财务报表。
据了解，Amalthea与澳优合作多年，并与澳优合资成立了一家全球唯一的从液态羊奶中直接分离出乳清蛋白及酪蛋白的合资企业——DPC。Amalthea方面表示，在与澳优多年的深度合作中，对澳优在羊奶产业的雄心壮志以及团队的专业化、国际化营运能力深为信任。期望通过未来与澳优合作，借力佳贝艾特的地位，进一步创新开拓中荷及全球市场，协力将Amalthea打造成为领先的羊奶酪企业，让更多消费者从羊奶中受益。
颜卫彬表示，本次收购Amalthea Group，体现了澳优对羊奶产业的坚定信心以及坚决的承诺。澳优将继续发挥自身优势，推动中荷两国经贸合作；同时立足自身产业，致力更好地服务于消费者的成长与健康，持续推动羊奶产业的建设与发展。
“随着其他乳企的介入，中国的羊奶市场已经进入到产销两旺的一个节点，羊奶赛道已经进入了高速增长、高速发展、高速扩容的阶段。强者更强、弱者更弱的马太效应可以说是表现得淋漓尽致。在此情况下，对于澳优来说是利好的，对于整个行业的健康有序发展也是有利的，对消费者的营养管理、婴幼儿营养也是有益的。”朱丹蓬补充道。
竞争加剧
据前瞻产业研究院数据统计，随着由羊奶制造的各种产品备受欢迎，人们对羊奶制品的质量和营养认知度不断提高，中国羊奶产品的市场规模由2014年的34亿元提高到2020年的158亿元，复合年增长率为29.5%。经初步统计，2021年，中国羊奶市场规模将突破200亿元。
从宏观市场来看，当前的国内乳制品市场正面临着阶段性饱和。而作为一个细分领域，羊奶粉市场仍保留成长空间。然而，羊奶粉市场的高速成长红利期，同时成为了众多大型乳企寻求市场扩容和盈利增长的突破口。
目前，我国羊奶市场形成了外资品牌占据高端市场、国内一线品牌分食中高端市场、大量三四线品牌争夺中低端市场的整体格局。
自2021年以来，国产羊奶粉迎来了一大批大乳企、大资本入局，例如飞鹤、伊利、达能、美赞臣等企业，都在以并购、自建品牌等方式涉足羊奶粉市场。奶粉巨头们入局羊奶粉市场之后，开始一系列战略布局的推进。
2021年，飞鹤发力羊奶粉业务全资收购小羊妙可，紧接着收购陕西绿能牧场，布局奶山羊养殖牧场、工厂，夯实上游产业链；君乐宝方面于去年推出了首款羊奶粉产品——君乐宝臻唯爱。7月7日，臻唯爱“一段”配方正式获得审批；另一奶粉巨头美赞臣也加快了配方注册的进程。
除了奶粉巨头们在羊奶粉板块的持续加码之外，中小品牌也不断在整合兼并中壮大，以红星美羚、百跃、美可高特、和氏乳业等为代表的中小企业不断向上发展。
”羊奶粉的整个市场竞争度还是挺高的，虽然说不断有龙头企业进入了羊奶粉赛道，但是就整个市场的盘子来看，目前还是以澳优、蓝河、倍恩喜、蓓康僖这些为主。”宋亮认为，虽然当下奶粉领域竞争激烈，但对于乳企来说还是存在一些机会的。一方面，就目前的市场看，儿童奶粉还有增长的空间。另一方面，羊奶粉未来也会成为专业营养的重要原料，从这个方向来说，未来还有很大的发展空间。
另外，记者注意到，近两年羊奶粉领域的竞争加速，根本上是由于在高度同质化竞争下，婴幼儿配方奶粉企业向广泛、多元、专业营养领域转型。
宋亮建议，对于龙头企业来说，接下来要加快全品类布局，从奶粉到羊奶、酸奶、奶酪等。对于中小企业来说，加快企业向精细化发展，推动企业向专业营养方向发展。因为从专业营养角度来说，打造出的附加值会更高，中小企业一定要做精做细，品牌不要粗制滥造，不要有太多的品牌，简约化发展。
朱丹蓬表示，在竞争激烈的羊奶赛道，企业可以从以下六个方面着手以取得更大的成功，分别是：产业链的完整度；品质的保障；食品安全的加持；场景的不断创新拓展；服务体系的升级及完善；客户黏性的维护、加强及升级。
（编辑：于海霞校对：颜京宁）